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  证券图书:投机智慧

   

第 10 章 无招胜有招的博文

一:债券大炒家
    债券期货和约是美国期货市场最活跃的商品期货品种,每日成交金额以十 万张计。债券期货市场的交易地拥有超过五百个交易员。买卖的时候要 高声呼叫,在一个细小的交易场地内互相碰撞在所难免,事实上,对于局 外人来说,此种毫无制度的买卖方式可以顺利进行,近乎奇迹,汤姆博文 是出色的债券期货大炒家以买卖金额计算,博文堪称当今世上最大的个体 户,]单独一次买卖张数可达到二千张合约,以每张十万美元计算,涉及 金额总共达到二亿美元,整日计算炒卖的合约经常达到两万张,转手的金 额达到二十亿美元以上,博文是三十多岁才踏入期货债券市场的,只有六 年的时间就打出惊天动地的名堂令人敬佩,1982年之前,博文对于期货买 卖全无经验,以全副身家投身期货市场,开始投机生涯,当年博文每月要 拨出二千美元租牌,一千美元作为生活费用,刚巧博文的妻子怀孕,在这 种破釜沉舟的的情况下,博文勇往直前一句冲破重重障碍,由头开始,已 经打响得胜鼓,入行一年之后博文进身百万富翁行列,接受访问期间,虽 然不许透露财富,保守估计应以超过三千万美元。

二:微中取利
问:阁下现时是债券期货市场的大户,请问有什么时候开始,对投机行业 发生兴趣?
答:求学期间,若干课程涉及期货买卖引起我的兴趣自此之后,经常希望 加入战斗,可惜苦无足够资本购买交易所的会员会籍,英雄无用武之地。
问:1982年始得尝所愿?
答:对,我发现可以租牌,于是利用仅有的25000千美元作为资本一展抱 负。
问:由头开始,便只为自己炒卖?
答:干净利索,天下间最痛快的事情,便是自己掌握自己的命运,成王败 寇无运气可言。
问:如何培养买卖技巧?
答:初时只一手一手的买卖对于市场的发展我会有自己独立的意见。
问:入行时间短经济不算富裕请问如何坚定信心?
答:整日站在交易场地之内,对走势逐渐可以把握,即使没有买卖的时 候,也不停的对后市作出判断,由于测中的居多信心逐渐坚定。
问:每日炒卖时间若干?
答:六小时不停的站立,日日如此,对市势的把握,随着日子过去而增 加。
问:测市的把握是关乎走势的形态还是对市场其他炒家买卖习惯的判断?
答:两者兼而有之,细心观察市场走势经常从复出现的形态,个别炒家买 卖手法,也是有迹可寻小心分析可以逐个击破。
问:最初几个月成绩如何?是否一开始就踏上赢钱的坦途?
答:我有一个好的开始,经常赢钱,入行初期最多只输十九个价位。
问:以一个全无经验的新手,请问凭什么可以出人头地,在鳄鱼潭中呈英 雄?
答:努力工作,我每日站立买卖六小时。日日如是,从不间断。
问:归根结底,阁下仍然只缺经验。
答:经验并不是最重要的,事实上,学识并非关键所在,投机市场是自以 为聪明人的险地,
问:阁下的买卖方式,是微中取利请问入市买卖如何定下目标?
答:尽量争取多的买卖方式。有时可能赢得一大点(即一千美元)或一小点 (即三十一点二五美元)也愿意落袋平安,事先无法估计可能赢多少。
问:落单买卖全凭灵感?
答:对,首先观察市场的走势,灵感涌现之后,顺势买卖自然会有利润。
问:平均计算每次买卖可以赢多少个价位?
答:大手买卖的话,可以赢四个价位。
问:持仓时间非常短。
答:越短越好。
问:以分钟作为计算单位?
答:其中只有几十秒甚至几秒钟。
问:为什么?
答:持仓时间越短,风险越低,我的买卖原则是尽量减低风险。

三:优胜劣汰
    博文是债券期货市场的即市超短炒家,出入快捷,微中取利时至今日,买 卖盘口仍有九成以上是极短线的即市单,其炒卖方式,值得进一步研究下 面是有关的访问摘要。
问:阁下买卖成绩超人,主要依靠个人灵感,及转身敏捷,除此之外,可 有辅助工具?
答:有,图表分析。
问:图表分析,以你买卖频率衡量,是否只分析即市图。
答:非也,用的是过去六个月来的主状图。
问:假如你认为图表走势相好,阁下是否只从好仓方面着手进行即市买 卖?
答:不一定,开始初期,会依照事前分析入市,但假如形势出现变化,必 定跟随市是行动顺水推舟。
问:总而言之,图表分析对于阁下炒卖成功,仍占有重要的地位。多年来 炒卖纪录,是否经常有稳定的表现。
答:甚为稳定。
问:中间可曾出现亏损的月份?
答:出现赤字的时间只限于一两个月。
问:可曾出现连续两个月都炒输的纪录?
答:直至目前为止,尚无连输两个月的纪录。
问:入行时遇到的出市代表,单为自己买卖现时尚有多少未被淘汰出局?
答:少于两成。
问:换言之,八成以上的人被迫离场。
答:优胜劣汰,无话可说。
问:即市买卖淘汰率极高要炒卖成功表现如何?
答:可否先定下成功的标准?
问:例如赢到二三百万美元。
答:百分之一。
问:真是一将功成万骨枯。
答:现实而又残酷的社会,必定如是请问有几多人可以爬上通用汽车公司 的总裁的宝座。
问:成功与失败,分界线主要在什么地方?
答:第一,是努力工作,第二,必须热爱自己的行业。第三,切莫斤斤计 较金钱上的得失。
问:入市后可以从走势方面衡量是否应继续持有手上的盘口,而不能联想 到假如输去一百万等于输去一辆宝马车,而影响作战心情。
答:正确的态度必须抹去患得患失的心态,但大部分炒家均不能摆脱金钱 魔力的影响。
问:另一种说法是勇者无敌。
答:对。
问:是否是成功炒家比先具备的条件?
答:是。
问:碰面而来的一位新近炒家,可否即时判断其能否成功。
答:可以。
  问:如何分析?
答:最重要是否愿意痛下苦功,从炒家的眼神已经可以知道是否集中精 神,是否观察入微,成功与失败高下立判。
问:观察入微,包括什么?
答:包括其他市场的动态,例如美股的上落或黄金的超跌。其他炒家的动 态。
问:阁下指出大部分炒家失败的理由在于意志力不集中,欠缺敬业精神, 可否进一步解释?
答:大部分出市代表站在市场上并非全神贯注观察市势的发展,中间打游 击的方式出出入入焉能不败。
问:其他的毛病?
答:开支太大,因此不能持久作战。
问:长时间坚持下去比有所成。
答:投机买卖与其他行业其实并无区别只要你能够生存下来大风大浪过去 之后,遍地落叶,

必定不会空手而回。问题是能否持久作战把握机会。
问:如此简单?
答:对事实上最初的六个月是最艰苦的时刻。
问:但你一开始就赢钱是否是特殊的例子?
答:当时我只有两万美元的资本,为了生活必须战胜市场,实际上,心情 紧张,卖次入市只是进行一手一手的买卖。
问:在什么时候开始感到成功的滋味?
答:从事投机行业,永远不能感到信心十足,一次意外随时可以淘汰出 局。
问:是否言过其实。
答:经过多年的作战生涯,我有信心踏入世界上任何市场,取得胜利,另 一方面也要防止市势出现突变令我一败涂地。
问:可否做一个比喻?
答:刀锋上谋生计。
问:平均来说,十日买卖胜算有多少?
答:只有一日输钱长时间如此。

四:交头活跃
问:请问普通炒家最容易犯的错误是什么?
答:欠缺耐性,急于入市。
问:正确的态度是什么?
答:小心选择入市的价位,三思而行。
问:换一句话说,要等候适当的入市价位。
答:大部分炒家经过三数次胜利之后,便会飘飘然的幻想遍地是黄金成功 易如反掌,对于得胜的理由,在于长时间的等候入市良机的关键问题完全 抛到脑后,在胜利冲昏头脑的情形下边改变作战韵律,胡乱买卖每日都要 有买卖,才感到满意。
问:后果如何?
答:忽然之间出现输钱的盘口,因为欠缺壮士断臂的勇气,帐面的损失越 来越大一败涂地。
问:面对帐面赤字的盘口应该如何处理?
答:平仓离场。
问:越快越好。
答:入市之前我非常有耐性等候机会,根据同一理由,假如我发觉持有和 约必须放弃,我亦会选择适当的价位平仓。
问:总而言之,出市入市都要审慎进行选择适当的时机。
答:对,但做错了的买卖都要马上解决不得采用鸵鸟政策拖延时间。
问:假如市势一面倒的单程发展,损失岂非越来越大?
答:一年之中必有三四次类似的情况到了某个阶段必须咬紧牙关挥刀了 断。
问:长时间计算是否选择离场仍较为有利?
答:是。
问:入行初期,只是一手一手的买卖,但现时阁下已经成为债券期货市场 上的大户,出入是否较为困难?
答:当然,每一个人都要适应周围的环境,穷则思变,变则通。
问:如何应变?
答:改变买卖方式,事实上,市场的形势,亦经常不停的变动。
问:与初入行时比较债券期货市场有什么值得议题的改变?
答:可以更加大手的买卖,举例说,一次可以成交两三百张的合约而市价 仍不会变动。
问:你的意思是说,一个价位可以成交两三百张合约?
答:对。
问:一千张合约对市势的影响又如何?
答:得视乎市况而定,但大部分时间都可以轻而易举的做成买卖,债券期 货市场的套现能力极高不可思议。
问:平均来说,假如急于出售一千张合约,市价的变动可能是多少?
答:不可一概而论,可能下一至两个价位。
问:也就是说,影响轻微。
答:实事的确如此。
问:阁下在债券市场成长为长胜将军,其他炒家可有跟风买卖因而引致不 便。
答:不可避免。
问:实际情况如何?
答:我沽出的时候,部分炒家跟风沽出,中间足以构成困扰。
问:如何解决问题?
答:等候大户的出现,硬碰硬。

五:浑身是胆
    博文在债券市场成为瞩目的人物,其他炒家经常跟风买卖,令到博文感到 困扰,解决的办法且听博文的心声。 问:成为公众追随的人物之后,如何摆脱他人的瞩目?
答:故弄玄虚,实则虚之,虚则实之。
问:犹如对弈一般,在大力沽售之前领到炒家以为你想入货?
答:对,但只可以中间故布疑阵并且成交量不大作用有限。
问:遇到大买卖仍需等候大户的出现方能成事?
答:对。
问:分析图表走势时注意力放在什么地方?
答:一星期内的高低价中间价和徘徊区。
问:阁下分析图表重点在于长期走势,还是短线的波动。
答:短线。
问:短线代表什么意思?
答:越短越好,对我来说,入市之后便要尽快在获利的情形下脱身,尽量 减低可能蒙受的风险。
问:在债券市场的图表有何特色?
答:假突破的现象经常出现。
问:请进一步解释?
答:举例说,价位会上升升破近两星期的高价可能高出三两个价位,然后 掉头下跌。
问:岂非构成走势陷阱。
答:经常在债券市场谋生计,自会见机行事受到愚弄的则逐渐被淘汰出 局。
问:阁下身经百战,回首过去可有特别值得一谈的战役。
答:有,第一次一百张 合约的买卖,可以称为买卖生涯的里程碑。
问:如何发展成一百手作为买卖单位?
答:初入行时是逐张合约买卖逐渐增加至五张合约,二十张合约,五十张 合约等最后突破一口成交一百张合约。
问:由五十张一跳踏入一百张合约的水平。当时实际战况可否略述一二?
答:可以,当然风险也大幅度增加,当时债券市场的成交价是六十四又三 十二分之二十五,其中一个经纪以市价求入一百张合约,但没有表明求入 的张数,我说:我沽出,他以为我在开玩笑重复说:好,我买入你的一百张 合约。我说:我沽出你的一百张合约。
问:市价如何变动?
答:立即改为二十四交出。
问:看来,你第一次沽出一百张合约,近乎以胆博胆的冒险行为。
答:正确,当时我尚未成为真正的出色炒家。瞬间在二十四价位沽出,十 手十手的买入在六十四又三十分之二十四全部购回沽空的一百张合约,分 别与十个经纪做成买卖。
问:第一次沽空一百张合约,可有感到手忙脚乱?
答:简直是鸡手鸭脚。
问:总算得到甜头?
答:是,但需要向结算所解释大手买卖的原因。
问:第一次落手沽出一百张合约的时候阁下入行多久?
答:六个月。
问:资金可否足够应付突变?
答:大概有十万美元可以应付大一点的上落。
问:第二次一百张合约的买卖,相隔多远?
答:两个月后。
问:阁下浑身是胆,但可曾想到风险的问题?
答:没有,只要投机机会来临就义无反顾的作出相应的买卖动作。
问:完全没有估计保持长远作战能力的重要性?
答:发财立品是以后的事情。
问:可曾遇到失控的日子。
答:有。
问:次数不多?
答:两三次,每次大概输去两百万美元。
问:是否遇上突然一面倒的大市。
答:面对一面倒的大市,由于我经常站在趋向正确的一边,因此,我必然 站在错误的一方。
问:输到某一程度便要壮士断臂?
答:为了继续战斗必须要断臂。

总结:
    博文可算另一类的投机奇才单凭直觉及经验大手打手的买卖,微中取利, 其买卖方法别出一格,普通投资者难以效法,事实上,也可以作为传奇人 物来看待,不宜依法炮制。

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