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战胜庄家要学会资金管理(1)

股市马经   www.goomj.com     2015-03-12 00:49


  我们把K线理论、技术指标、波浪理论、趋势理论等都定义成技术派理论,已经有400多年的历史。这些理论在股市初期是非常流行的,特别是电脑软件的发展,技术指标成为投资者所喜爱的投资分析方法,已知的技术指标有上万种。

  随着股市的发展,这些起源于西方的技术派和图形派投资理论所推导的投资方法已经被巴菲特所代表的价值投资方法和美国机构投资资金管理方法所取代。目前在美国市场上基本上没有人再提什么技术指标,如果你现在去美国读书,有人再提起这些技术将使人贻笑大方。 华尔街股票操盘手的成功经验最重要的就是靠资金管理。 在美国的基金界曾经做过这样一个调查:能够长期获胜的基金,最重要的不是什么时候买入股票、什么价格卖出股票,而是你买了多少、卖了多少,你的筹码和资金的管理。

  很多投资者向投资大师们请教投资秘决,以为大师们依靠准确地判断市场方向就能长期在市场中稳定获胜,其实投资大师们最为秘而不传的就是资金管理的要诀。基本上所有机构投资者都有自已秘而不宣的资金管理数学模型和资金管理方法。

  资金管理和交易成功的基本原则 在多年交易理论的研究和实战操盘中,我们发现了很多交易方法和基本原则是非常有用的,下面几条就是我在华尔街多年交易实战操盘经验的总结和在我教学生时大部分人会问的问题。

  1、不要预测股价的未来 大部分的投资者和我的学生,都错误地认为股市“专家”或者什么“投资天才”可以预测到市场将会发生什么事,认为他们成功的主要原因是他们知道如何去预测股票市场。 但是问题是,股价是不可以预测的。 如果他们真有如此技术,他们知道市场要如何走,为什么他们还在兜售一套技术分析指标和收费会员制度?他们真有如此高明和能耐,他们应该很富有,为什么还坐飞机在全国跑来跑去,去上一些技术分析的课程?一次我去听一个技术分析指标的课程,设计者说“他们采用大量的‘秘密’技术,可以保证你每天找到一只股价上升10%的黑马。”大家想想,如果每天能找到一只上升10%的黑马股票,一年有250个交易日,每次10%的复利增长,这是一个天文数字,你只要投资1万元,一年你可以赚33万亿。这样的故事每天发生在我们的周围,你能抵抗吗? 如果你试图预测未来,本该卖出的股票你不会卖出,因为你的心目中预测的股价高于你要卖出股票的价格。相反,本该买进股票的时间你不会买进,因为你预测股价下跌的幅度还没有达到。 (股市马经 http://www.goomj.com收集整理)

  2、没有一种技术手段知道短期的市场趋势 我花了很长时间才明白到,世界上没有一个人和一种技术能真正了解市场为什么这样走而不是那样走,或者将要如何走。能知道市场往哪里去,只是一个幻想和你的主观想法。 很多散户和投资大众去参加过很多技术分析的授课班,花大量的时间去学习技术指标,每个上课的老师都说自己有一套“秘密武器”在身,知道市场的走向和趋势:他们和跑街的小摊贩、卖狗皮膏药的江湖医生没有什么区别,都是在愚弄听众。经常一句口头语,市场将要做多高或者多低,市场的回调将要达到如何一个程度,如何根据这些分析来买卖。可是,这所有的一切,都难帮听众赚钱。

  3、没有人知道市场什么时候会启动 很多投资者,市场上流行的许多软件,花大量的时间和用各种技术分析方法寻找股票何时启动。很多所谓的“投资专家”招收会员、开讲座和报告会,告诉你市场将什么时候会启动和有一波行情。很多波浪理论、循环理论专家尝试预测市场要在什么时候启动,假设一个方向让市场去走。我自己也经常做股市的预测和行情何时启动,但是我常常发现这些都是浪费时间和徒劳无功的,我经常预测错误,经常错失大行情。最后我认定我自己不能预测,老老实实按规则买卖股票的时候,我开始赚钱了。而我觉得不能对市场进行预测没有什么大不了的,这不妨碍我赚钱。

  4、预测并不重要,重要的是使用正确的交易和资金管理策略 很多市场专家其实是靠在市场中的交易和资金管理来赚钱,而不是因为他们预测正确了才赚钱。 正确地交易和准确地预测之间是完全不同的,交易中,预测并不重要,重要的是使用正确的交易策略,如果策略是正确的,我不需要预测市场到底要怎么走。这就是交易程式化的理论基础。一个好的交易策略就是无论股票的价格是上升、下降、还是横盘整理;不论这个人是投资专家还是投资新手;只要交易策略是正确的,你都能赢利。 我了解很多市场专家持续性的作出错误的市场预测但是依然赚钱,因为他们依靠一系列严格的交易和资金管理规则。作为一个自律的投资者,需要知道为什么和什么时候进入市场,什么时候出场,什么时候止损,什么时间不止损,需要平衡自己的风险和把利润最大化。一个好的交易系统包括了进场点、出场点、买卖参数、买卖量和资金管理方面的内容。

  5、在成功的资金管理和风险控制上获取利润 我们到股票市场上是来赢利的,在订出赢利的目标时,我们首先要考虑如何控制风险,把风险降到零。只有在零风险前提下才能去追求利润最大化。成功的资金管理前提就是要求资金的风险是零。在这个前提可以推导出不少投资方法。在零风险长线投资中就有四组参数和多组数学模型可以调整和选择。

  6、成功的资金管理者未必有很好的超级获利记录 依靠成功的资金管理的成功交易者未必有很好的超级利润。这是因为一个成功交易者在资金管理上在总是作好二手准备,股票的仓位经常处在半仓和轻仓的情况下。在一个单边上涨的行情下,一个满仓操作的新股民在低位买进股票,他又在高位卖出了股票,很显然这个交易者得到了“超级利润”。而成功的交易者可能因仓位较轻和不断卖出的交易策略。他得到的利润肯定要小于一个满仓操作的新股民。但这位满仓操作者是靠他的某一次很有运气的情况下得到的。 这是一个偶然事件但不是必然事件。相反成功的交易者虽然得到的利润少,但他是一个必然事件,每一次交易他都能得到这样的利润,而且在市场上总是赢利而不亏本。

  7、市场决定你的利润有多少 一个股票市场,股指每年的上升斜率就是这个市场给我们的平均回报率。由于股价有短期价格的波动。每一个市场的投资者都在设法追求利润最大化。最简单的想法就是规避价格的短期波动。如果你每一次价格的短期波动都变成了利润。你在这个市场上的最大利润就是短期波动所产生的利润+这个市场年的平均升幅所产生的利润。这也是市场所能给出的固有的最大利润。 一个成功交易系统就是追求市场所能给出的固有的最大利润。不要去追求超出市场所能给出的最大利润。如果去追求,其结果将冒有很大损失的风险。很多短线投资者为什么有时亏损累累,有时大赚,就是这个原因。
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