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希伯纳:美国最炙手可热的选股高手

股市马经   www.goomj.com     2015-03-12 00:49


  资本成长管理基金公司(GCM)的明星经理肯·希伯纳总是闲不住。他坐在高盛位于波士顿的会议室里,听一位年轻的分析师向他讲述未来几年可能横扫资本市场的发展趋势,比如石油的供不应求,农业的快速增长,主权基金更广泛的影响力等等。不过希伯纳对此并不感兴趣,因为他的旗舰型基金CGM精选基金已经在能源和农业股上收获颇丰,而他对于分析师甚至经济学家或战略研究家的言论一直不感兴趣。“我要的是信息而不是观点。”他总爱这样说。

  由于在会议上自己的分析未能得到希伯纳的赏识,高盛分析师马克·福克斯不得不找些点子激发希伯纳的兴趣。福克斯提到了主权基金将会变得多样化,不再只是债券型或银行融资那么简单,而将扩充为一般证券市场上的广泛投资组合。这一信息对希伯纳来说很有价值,因为他是少数几个定期要卖空的基金经理,高盛的观点可能预示着未来会有数万亿美元“砸”到资本市场中,那么资金来源的充足将使卖空行动暂停下来。

  67岁的希伯纳在其30年的职业生涯中一直处于业内翘楚地位,1998年5月以来,CGM精选基金一直保持年回报率24%的良好记录,是十年来美国共同基金产品中最棒的一个,而与标准普尔500指数年均4%的情况相比,更是业绩骄人。2008年,CGM精选基金的资产已达74亿美元,截至5月19日,其增长率就达15%。由于在能源、化肥和金属类股票上豪赌成功,这只基金在去年净值飙升80%,而标普500只有5%。CGM主席鲍伯·肯普坦言,这样的成绩让他们公司都出乎意料,因为这是自2000年以来希伯纳第四次让基金回报率达到45%以上,CGM精选基金成立于1997年,迄今仅在2002年出现过亏损。(股市马经 http://www.goomj.com收集整理)

  CGM精选基金并非希伯纳管理的唯一明星产品。CGM不动产基金和共同基金以及资本成长型基金都表现杰出。不动产基金在过去十年里年回报率都在22%左右,按晨星公司的统计,其业绩排在世界六大优秀共同基金之列。

  爱逆向操作的人

  希伯纳是个真正的反向投资者。他直言当大家都说他是疯子时,他却对自己的投资策略充满信心。他每天要花大量时间研究经济社会可能出现的新趋势。而当他一旦找到可确定的发展趋向时,就会在证券市场大手笔运作以求赢得厚利。当被问到他需要多长时间做出投资决定时,他回答:“大约十分钟。很长时间以来我都是这么做的。”

  希伯纳从来不是高科技股票的拥护者,但在2000年高科技泡沫破裂后的一年时间里,他成功地打出漂亮的短线,获利甚丰。2000年,他又开始关注房屋建筑商,因他认为减息会带动房屋市场。这类股票在当年下跌厉害,但到2004年则表现不俗,可到2004年底,希伯纳认为抵押贷款的通胀情况已经很严重,果不其然,不久之后这一行业陷入崩溃,而希伯纳却早已在这之前抛售了全部房产股票。

  紧接着,希伯纳又用在房产股票上赚得的利润投资石油和煤炭股,他甚至开始给他的房产基金配置煤炭股票,并使其股东受益匪浅。熟悉他的朋友评价说,希伯纳总是看到别人还没看到的事。

  自己的同盟

  希伯纳的投资法则不是简单的公式,他可以今天游走于美国价值型股票,明天又会青睐巴西的成长型股票,但他并非随便玩玩,他有多年从业经验,凭借他的经验,他知道当铁矿石涨价时,钢铁类股票会紧随其后。他又是个非常敬业的人,早上五点半就起来阅读股票分析报告并查阅相关财经消息,而直到晚上睡觉前,还会找来一大堆研究报告读。(股市马经 http://www.goomj.com收集整理)

  CGM基金可说是一个人的表演。希伯纳的整个投资团队只有两位,其中一位叫科勒姆的女士觉得,运作CGM基金产品有点像做侦探。因为希伯纳总让她挖掘各种最新消息,比如中国钢铁价格或深海石油钻井平台的租期等,而且要求她在一到两个小时之内就要找到相关资料并放到希伯纳办公桌上。

  最近这段时间,希伯纳重点关注中国的经济数据,因中国是他在日用品市场上豪赌的重要砝码,而今年3月,CGM精选基金约64%的资产都投到了和日用品相关的股票上。目前他持仓比例最大的是钢铁和石油。像巴西石油公司(Petrobras)是他的最爱。他认为,巴西石油会成为世界上最大的一支股票。

  希伯纳坚信钢铁价格会翻番而石油价格将突破每桶200美元。他还预测未来五年通胀率会达到两位数,所以他不理解为什么人们都还在买债券。他现在正密切观察美国经济放缓对新兴市场国家产生影响的任何迹象,因若果有此迹象,则将颠覆其现有的投资理论:他目前将投资重点紧紧拴在中国等新兴市场国家,而这些国家会耗费大量能源和进行大规模基础设施建设。他坦言:“我可不指望摩根士丹利告诉我在中国的投资是错误的,因等它说出来的话,为时已晚。”
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